投资心经

如何选择系统与个性契合

系统的选择如何与交易手法融合,有人在高谈阔论说只能做短线,也有人说只能做长线,只有长线也能盈利。像这类的说法,曾经我一度走不出来这个迷局里,这里分享一下我的交易经验看法,望各位采纳。

到临界点了!再跌,就该恐慌出货了!如何理解当下市场逻辑?

看一下当下的市场逻辑。 春节之前,市场情绪相当悲观,任何利好都拖不起A股,股市一路下跌。 利好因素很多,比如连续降息降准货币宽松,各地基建项目不断上马等财政宽松等等, 市场下跌,给出的理由五花八门,最“专业”的理由是,市场担忧美联储收紧货币政策。 核心是,也没有数据公布,大家都没有信心。无论是对经济的信心,还是对未来的信心。   过一个春节假期,大家都没有状态,一开始都懵懵的,节前啥利空来着?管他呢,先干一票再说。 于是,第一个交易日股市大涨。 节后第二个交易日,大家看盘才想起来,市场咋起不来呢?然后一琢磨,WC,想起来了,有利空。 于是市场开始抛盘,沪深300指数一度下跌2.4%,市场又一片恐慌。 国家队一看,这不行啊,冬奥会这么大喜事儿,男足输越南恶心人就算了,起码还有女足夺冠冲喜,股市可不能再扫兴了。 于是,国家队入市,买入大金融,市场来了一个V型大逆转。 第三个交易日,市场情绪稳定下来了,三大股指一路走高。 最后收盘,沪指涨0.79%,深成指涨1.55%,创业板指涨1.3%。 节后还有一个令人感慨的小插曲,年仅四十余岁,从公募到私募,有着16年从金融从业经历的上海环懿私募基金实控人高杉,选择在黄浦江结束他年轻的生命。 刚开始大家疯传,可能因为业绩和赎回压力大,规模从多少跌到多少,导致非正常死亡。但是,目前警方已排除他杀。 当下市场相当迷离,相当多私募的净值差不多都跌到临界点了。 截至目前,合计有432只私募产品净值低于0.7元,即已低于传统的私募产品清盘线。 市场下跌,基金也在一直清盘。 Wind数据显示,仅1月就有15只基金宣布清盘,截至2月7日,年内已有12只基金完成清算工作。 问题是,市场再这么跌下去,私募就该集体恐慌了,接下来,他们肯定会不计成本的出货。 到时候,恶性循环一旦形成,市场跌下去可就没底儿了。 恶性循环究竟会不会形成,还是取决于市场,因此很有必要捋一下几个关键问题: 01 美联储加息引发市场风暴? 美联储进入加息周期,会不会引发中国等新兴市场风暴? 2020年,美联储将正式进入紧缩周期,无论是加息三次,还是加息四次,市场都存在预期。 根据常识,只要美联储一收紧货币,新兴市场就崩盘,无论从理论上,还是从实践上,都支持这个逻辑。 理论:美联储收紧货币政策,美元利率回升,美元走强,资金回流美国,新兴市场被抛弃,新兴市场股汇债房等资本市场遭遇市场风暴。 实践:1983年拉美债务危机、1988年前苏联解体、1997年亚洲金融危机、2001年阿根廷危机、2015年新兴市场风暴等等。 2004-2006年,美联储加息从1%到5.25%,新兴市场并没有率先崩盘,而是2008年美国带头爆发了全球次贷危机。 其中一个关键点就是,美元指数。 今年内,只要美元指数快速反弹,金融风暴就一定会来,到时候中国市场也难逃一劫。 一个关键问题是,美元指数会快速起来么? 1、我们之前文章讲过美元大周期,美元长期溃败大势所趋,所有的向上反弹都只是“暂时”的。 目前,美元指数95,这一轮高位差不多在100-110这个范围,上涨空间已经相当有限了。 从前两轮长周期的经验来看,美元指数走势呈现出三个特点: (1)上行周期短,下行周期长。前两轮长周期的持续时间大致都在15年左右,其中上行周期大约占到三分之一,即五年左右,而下行周期则长达十年左右。 (2)上行周期中,美元指数表现较为稳定,持续走高;而在下行周期中,更容易出现反复,呈现震荡波动。 (3)尽管有周期性的大升大降,但从趋势线来看,美元指数整体上是向下移动的。上行冲击的最高点一次比一次低,而向下触探的最低点的一次比一次有所突破。 价格涵盖一切信息,比如美元信誉,美国债务,美国综合国力,竞争对手实力等等。 2、另一个角度看,判断美元指数不能只看美国的政策,毕竟美元指数这个篮子里面,欧元占了50%,所以美元指数怎么走,欧洲也很关键。 现在欧洲的情况是,德国完成组阁后,内政方向开始明朗,欧洲央行的货币政策也在加速正常化。 比如,2月3日,欧央行行长拉加德放弃此前“2022年加息可能性非常低”的说法,强调“通胀是当务之急”。 英国央行已经连续两次加息,欧洲央行也会很快释放加息预期,并采取行动。 3、最后,我们再重复一下,美联储一贯行为就是,易宽松难收紧。 美联储这次收紧货币的导火索是什么?通胀失控。 问题是,这一轮美国的通胀,就不是美联储搞出来的,而是美国大搞财政刺激搞出来的。 举个反例,从2008年9月起,为了应对次贷危机,美联储采取了QE政策。刚开始的时候,美联储的总资产规模才约0.9万亿美元,但是到2015年末就飙升到了4.5万亿美元,短短5年扩张了4倍左右。 这种级别的宽松,在当时也是史无前例的。 相对应的,五年间美国的CPI累计只上涨10%。 当时全世界都在问,通胀去哪儿了,为啥释放了那么多货币,却不见通胀的踪影。 这一次的实践给出了答案,因为没有宽财政。 在美国,只宽货币,不宽财政,经济起不来,通胀也起不来。 这次为了拯救经济,美国财政部大量投放财政补贴,规模大约占到美国GDP的8%以上。 此外,从特朗普到拜登,两年时间,美国就推出了8.2万亿美元,约合54万亿人民币的财政刺激计划。 意思就是,只要美国财政刺激起来了,单靠美联储收紧政策,根本控制不住通胀。 美联储,以及市场,迟早得认清这个情况,加息没用,别入戏太深,也没必要假惺惺的表演。 这就是MMT实践。 因此,结论就是,这一轮美联储加息周期,美元上升幅度有限,因此总体上对新兴市场的影响并不会像之前那样大。 从交易层面看,我们战略上不应该放大美联储加息的影响,但是从战术上,还是得注意它的影响,尤其是对成长股的影响。 如果拆分开来,美联储收紧政策,美国利率走高,全球风险资产定价受影响,从实践上看,它会对我们的成长股影响最明显。 最后再插一句,现在有人说,听到了泡沫破裂的声音。 标题很刺激,但是不说具体时间,不给出理由,就是耍流氓。 这个问题,我们之前详细分析过,MMT实践崩盘之前,这不是泡沫的终点,而是新的起点。 至于MMT何时崩溃,看之前的文章: 10年之内,你都听不见泡沫破裂的声音。 02 警惕债务灰犀牛! 中国经济稳增长,到底啥情况? 2022年初以来,发改委、央行等出台一系列,目标就是要稳增长。 经济增长就靠消费、投资和出口。 经济增长离不开资金支持,如果从资金来源看,那就是居民加杠杆、地方政府加杠杆,以及企业加杠杆。 汽车下乡,家电下乡,刺激消费,以及发展房地产,对应的就是,让居民加杠杆。 刺激出口,以及制造业投资,对应的就是,企业加杠杆。 基建投资,对应的就是,地方政府加杠杆。 现在的共识是什么?搞基建。 发改委指出适当超前开展基础设施投资,加快推进“十四五”规划102项重大工程项目,以及央行提出货币政策的“三个发力”。 稳定“一季度”内需任务明确,就是要大搞基建; 国常会部署“抓紧发债、简化手续、尽快开工”,全方位提速基建; 地方和国家发改委积极推动项目落地,成为留存资金转化为实物工作量的有效抓手。 这有两个问题: 1、当下已经没啥好项目了,搞基建对经济增长的拉动作用,已经相当小了。 两个指标,GDP/公共财政支出的比值和财政收支效率指数(财政支出比率/财政收入比率) 随着经济体量的增长,财政支出对经济的拉动作用呈现边际下滑态势。GDP/公共财政支出的比值由高点9.1回落至当前的4.1。 财政收支效率指数(财政支出比率/财政收入比率)反映的是,单位财政支出能够最终产生的财政收入,这个指标也反映了财政支出的经济性。 根据国元证券的计算,有13个省财政收支比率低于1,贵州、河南、陕西、天津、河北、青海是典型代表。 什么意思?这13个省,越搞基建,地方政府债务风险越大。 2、搞基建,钱从哪里来?发行地方债。 1月分,地方债发行迎来开门红,发行和净融资规模较去年同期有所上升,共计发行6989亿元,净融资额为6701亿元。 因此,搞基建必然引起,地方政府债务灰犀牛进一步壮大。 所以,通过发展房地产稳经济,是饮鸩止渴;通过搞基建稳经济,也是饮鸩止渴。 当然,这是长期的故事,对不适用于短期交易逻辑。 从交易层面,无论是发展房地产,还是发展基建,只要预期打满了,数据好转了,资本市场就会起来。

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黄金外汇交易前景怎么样?GTC泽汇资本代理前景如何?

发展前景一
首先我们必须正视经济全球化、金融交易国际化的国际潮流,了解网络交易的渗透能力和竞争力。在对国际外汇市场的交易量统计中我们发现,外汇交易量比前两年有了惊人的增长,每日平均接近6万亿美元,远远超过其它虚拟金融产品的增长。

6小时赚600万的外汇苏丹王比尔·李普修兹:你下班的时候,市场可没有

在华尔街有这么一位传奇交易者,他曾在华尔街著名的投资银行所罗门兄弟工作。在工作的8年中,个人创造的利润超过5亿美元,相当于每天盈利超过25万美元。 并且1985年,他在纽元交易上,6小时盈利600万美元;1987年,在日元交易中盈利2000万美元;1988年,他在做空德国马克的交易中盈利30亿美元…… 这些成绩足以让他站上神坛,无数人为他创造的近乎不可思议的收益率而震惊。 这位外汇行业的传奇交易员的就是一直低调的有着“外汇苏丹王”之称的比尔·李普修兹。 比尔·李普修兹是一名基本面交易员,他的兴趣在于研究过去,现在甚至未来可能会发生的会影响某一种货币的宏观经济和政治事件。但是,尽管如此,李普修兹对技术分析依旧十分熟悉。他不使用我们通常使用的价格行为等技术指标。不过,他确实会利用技术指标来帮助自己入场和出场。这些技术指标帮助他认识到市场的走势,以及在哪些地方大量买家或卖家的涌入可能会影响市场的订单流。但他的交易成就和交易经验都令人难以置信。无论是他在大学期间为了把1.2万美元的遗产变成25万美元所经历的考验和磨难,还是他对这场“外汇游戏”的热爱,我们都能从他身上学到很多东西。 比尔·李普修兹的成绩绝对能排进最顶尖的交易员前五名,然而他的主修行业却是建筑学。在康奈尔大学念书的5年里,除了拿到建筑学的毕业证书外,对比尔来说,最重要的收获就是发现了辅修的金融业才是他真正的兴趣所在。他的祖母去世后,他继承了价值1.2万美元的股票。不过这笔钱分散在100多只不同的股票上,因此他清算了这些股票,以寻找更合适的投资方式。 就在这个时候,李普修兹接触到了外汇。他开始在康奈尔大学图书馆研究和阅读有关外汇市场的书籍,并在空闲时间开始外汇投资。没过多久,他把这1.2万美元变成了25万美元。 然而,一次失败的交易几乎让他损失了所有的资金,他又回到了原点。但是,他没有认输,而是把这次损失看作是一次宝贵的学习经历。就在他即将从康奈尔大学毕业的时候,李普修兹再次建立了自己的账户,为了专心交易他甚至放弃了他的建筑学学位。 1984年,他加入所罗门兄弟公司,成为新成立的外汇部门的一员。一年后,他为公司赚了3亿美元并在此后就职期间一直保持这一业务水平。 李普修兹于1990年离开所罗门兄弟公司,1995年,他与康奈尔大学的同学成立了Hathersage 资本管理公司。Hathersage公司专注于G10货币。 比尔对待交易的认真,从这几件小事里可见一斑。 每一分钟都在关注外汇市场行情变化 在比尔的房间里有各地的市场监视器,除了办公室之外,客厅、厨房、卧室甚至于卫生间都有市场监视器,他清醒着的每一分钟都保证自己在监测市场的变化。他的同事觉得他疯了。“一旦你不做这行,你的监视器将毫无用处。”比尔回答道:“你下班的时候,市场可没有”。 每一笔交易都提前准备好应对失败的策略当交易员做错交易时,他们总是大叫大嚷,能找出一百个借口:“我应该早一点清仓”、“我忘记了”、“我就晚了几分钟,你能够破一次例”。这种事情,在比尔这里是绝对禁止的。 他从不解约或毁约,任何一笔交易他都会采取预防失败的措施,以便做到万无一失。 循序渐进地入市或出市一口吃不成胖子,一步跨不到天边。比尔在交易时很注重步步为营,稳扎稳打,循序渐进地入市或出市,根据市场行情不断调整交易头寸。 减少操作次数,择机入场比尔·李普修兹深知,外汇交易如同游戏博弈,其要点之一是,持续掌握优势,赌注必须押在胜算高的机会上。在没有合适的行情,或者没有较高的胜算时,他永远不会冒然进场,避免被连续的交易亏损而被扫出局。 寻找高盈利概率的交易机会没有人能够在每一次外汇交易中获利。实际上,可能很多交易员的亏损次数要远高于盈利次数。但比尔·李普修兹强调,一定要寻找风险回报比高的交易机会。通常,他追求3:1的比例,即对于潜在盈利少于风险资金3倍的交易,他不会开仓入场。 善于从失败中获取经验比尔·李普修兹本人曾用四年的时间将奶奶留他的12000美元遗产经营到250000美金,随后由于一笔交易失误赔光这笔款项。这样的事件可能让很多人退缩,但他却将其当做一次教训,从中获取经验。 明确亏损底线,保持交易“能量”比尔·李普修兹和很多交易高手一样,非常注重止损。开仓后,最大的金额损失必须明确,决不允许自己因过度亏损而被扫出局,以保持再度进场的能力。他相信,好好管理风险,就必会有获利的机会。 比尔·李普修兹给外汇交易员的建议从李普修兹对待交易认真和执着的态度里,我们能看到他能在外汇交易中屡战屡胜并不是偶尔而是必然。除了以上的六大交易习惯值得我们去学习研究。李普修兹更是将自己的交易技巧总结出来,分享给给广大交易者: (1)重视市场情绪    李普修兹认为,情绪会引起市场的波动。如果你忽略这一点,那么后果自负。 即使对市场的感知是基于不确定或者不存在的事情,市场情绪依然会产生很大的影响。如果交易员相信一种观点,那么他们就能推动市场逐渐往那个趋势靠拢。 (2)风险回报比很关键    不可能每一场外汇交易都能盈利。实际上,大多数交易员的亏损要比盈利多得多。也因此,李普修兹强调,一定要寻找风险回报比高的交易机会。通常,他追求3:1的比例,即对于潜在盈利少于风险资金3倍的交易,他不会开仓入场。如果交易非常复杂,那么他设定的比例更高,在5:1左右。 (3)把握细节    对李普修兹来说,仅寻找高比例的交易机会是不够的。他认为,每一场交易的所有环节都和寻找机会一样重要,一定要让交易的结构能最大化你潜在的盈利。比如说,即使你捕捉到非常有利的交易机会,但是由于你入场时机不对,或者止损太紧密,那么最终你还是会亏损。 (4)努力胜过天分    李普修兹曾说,对外汇交易你需要有天分,但是这并不是全部。要保持长期的盈利,你必须有付出诸多努力的准备。这也是成功的交易员和那些“被市场打败的交易员”的不同之处。李普修兹认为,将交易的目的定位为盈利绝对是错误的。你的内心需要真正把交易当成获得满足感的事业,把资金看成寻常的交易结果。 如此天才的人物还能如此努力,吹毛求疵的要求自己。作为普通交易者,我们更应该保持不断学习,从大佬身上吸取经验,认真对待每一笔交易,不断自省,保持谦逊,那么成功终有一天会敲响你的门。