若联邦基金利率继续上升 美联储或再度调整IOER

路透纽约6月22日 – 道明证券(TD Securities)分析师周五表示,如果美国联邦基金利率继续自目前水平上升,美国联邦储备委员会(美联储/FED)可能考虑再度调整一项控制银行超额准备金的工具–超额准备金利率(IOER)。

联邦基金利率是美国银行同业拆借市场的利率。他们认为,该利率过去几天上扬,有可能是因为美国银行业体系中的超额准备金减少。

如果联邦基金利率继续居高不下,可能让美联储在2020年末将4万亿(兆)美元资产负债表规模减半的计划变得复杂。

道明证券分析师Priya Misra和Gennadiy Goldberg说,超额准备金规模目前降至1.9万亿美元,部分是因为美联储对约4万亿美元资产负债表的正常化所致。

“总体上来看,银行系统可能拥有充足的准备金,但部分银行或许要支付更多才能获得联邦资金,”他们在研究报告中写道。

这个平均或“实质”联邦基金利率(EFFR)周四报在1.92%,较美联储超额准备金利率仅低3个基点。

上周,美联储宣布将超额准备金利率上调0.20个百分点,相比之下联邦基金利率为上调0.25个百分点。